Les arnaques de type « gonflage et largage » évoluent. Voici comment vous protéger.

À une époque où les idées de choix de titres méconnus peuvent se propager sur les médias sociaux en quelques minutes, les organismes de réglementation tirent la sonnette d’alarme : ces « tuyaux intéressants » pourraient en réalité être des escroqueries soigneusement orchestrées.

Récemment, les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ont mis en garde contre une recrudescence des stratagèmes de manipulation du marché, une version plus coordonnée du stratagème de type « gonflage et largage », qui tend à cibler des titres bon marché ou peu négociés¹. Dans ce cas, les arnaqueurs ont recours à des plateformes de médias sociaux pour se faire passer pour des investisseurs chevronnés, faire la promotion de titres particuliers et exercer de la pression sur les gens pour qu’ils achètent ces titres avant que les cours augmentent. Une fois que le cours de ces titres a augmenté, les fraudeurs vendent leurs placements et disparaissent, laissant les autres investisseurs essuyer de lourdes pertes lorsque le cours des titres s’effondre.

Les données du Centre antifraude du Canada indiquent que les Canadiens ont perdu plus de 704 millions de dollars en raison des fraudes en 2025², environ la moitié à cause de la fraude à l’investissement³. Avec des pertes déclarées dépassant 2,4 milliards de dollars depuis 2022⁴ et le recours croissant à des groupes d’investisseurs en ligne, il est utile que les investisseurs autonomes soient en mesure de mieux repérer ces stratagèmes.

Fonctionnement des stratagèmes de type « gonflage et largage » et des stratagèmes de manipulation du marché

Les stratagèmes de type « gonflage et largage » sont une forme de fraude en valeurs mobilières par laquelle des arnaqueurs font grimper le cours d’un titre en diffusant des déclarations trompeuses ou exagérées au sujet de la société (« gonflage »), puis vendent leurs propres actions au cours gonflé avant que leur cours ne s’effondre (« largage »). Ces stratagèmes portent habituellement sur des titres à bas prix ou peu négociés, car ils sont souvent peu couverts par les analystes ou font l’objet d’un examen du public limité. Les fraudeurs font ensuite la promotion du titre en ligne pour stimuler la demande et faire grimper le cours de l’action. Une fois le cours de l’action a remonté, les organisateurs vendent leurs placements à profit et laissent les autres investisseurs exposés lorsque le cours chute.

Les stratagèmes de manipulation du marché suivent le même schéma de base, mais sont souvent plus coordonnés. Les organismes de réglementation canadiens indiquent que bon nombre d’entre eux exercent désormais leurs activités sur les plateformes de médias sociaux ou de clavardage en groupe sur WhatsApp, Discord et Telegram, où les organisateurs se font passer pour des négociateurs ou des professionnels des placements chevronnés, font la promotion de titres particuliers et encouragent les membres du groupe à acheter des actions rapidement avant que leur cours ne grimpe. Ces stratagèmes ciblent souvent des actions cotées en cents et des titres moins connus, et un faible volume d’opérations peut entraîner de fortes fluctuations des cours. De plus, le recours au clavardage en groupe rend les discussions privées et plus difficiles à tracer⁵.

Pour les investisseurs autonomes, le risque est que ces promotions apparaissent lors de recherches en ligne courantes ou sur des forums d’investissement d’apparence légitime. Au moment où un tuyau à ne pas rater commence à se diffuser largement en ligne, les premiers promoteurs se préparent peut-être déjà à liquider leurs positions.

Comment repérer un stratagème de manipulation du marché

Parmi les signaux d’alarme indiquant un stratagème de manipulation du marché, mentionnons les allégations d’information privilégiée ou d’experts, les promesses de rendements garantis et les captures d’écran montrant de prétendus bénéfices d’opération. Certains groupes créent un sentiment d’urgence en incitant les gens à acheter des actions avant que leur cours ne s’envole, tandis que d’autres se présentent comme des communautés d’investissement exclusives offrant une connaissance privilégiée du marché et une formation.

La difficulté est que, bien souvent, ces campagnes sont conçues pour ressembler à des commentaires d’analystes légitimes.

Comment vous protéger

Il peut être utile d’aborder les tuyaux non sollicités sur les actions et les groupes d’investissement en ligne avec prudence. Les conseillers financiers légitimes ne communiquent habituellement pas avec des clients potentiels par l’intermédiaire des médias sociaux ou d’applications de messagerie privées, et aucun placement en actions n’offre des rendements garantis.

Les experts recommandent généralement d’effectuer des recherches indépendantes sur une entreprise, notamment son équipe de direction, son rendement financier et ses documents publics, avant d’investir. Il peut également être judicieux de prendre le temps de vérifier les allégations à l’aide de plusieurs sources crédibles plutôt que de se fier aux publicités tapageuses sur les médias sociaux.

Le moteur de recherche national de renseignements sur l’inscription des ACVM permet aux investisseurs de vérifier si un conseiller ou une société est inscrit dans leur province ou territoire. Les investisseurs peuvent également faire une recherche dans le répertoire des courtiers de l’Organisme canadien de réglementation des investissements et la base de données AdvisorReport. Même si tous les professionnels de la finance ne sont pas tenus de figurer dans ces registres, l’absence de renseignements sur l’inscription peut être un signal d’alarme.

Rester sceptique

Les communautés d’investissement en ligne peuvent être une source utile d’échanges sur les marchés, d’idées d’investissement et d’information pour les investisseurs. Toutefois, les organismes de réglementation mettent en garde contre le fait que ces mêmes plateformes peuvent être à l’origine de stratagèmes de manipulation boursière conçus pour susciter l’engouement, un sentiment d’urgence et la peur de rater une occasion. Pour les investisseurs autonomes, un contrôle diligent demeure essentiel, surtout lorsque les tuyaux sur les actions circulent sur les médias sociaux ou dans des groupes de discussion privés.

Sur des marchés évoluant rapidement, il est important de prendre le temps de faire des recherches et de réfléchir de façon indépendante avant de décider d’investir.